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从燃烧出发看Token供应机制

代币燃烧(销毁)是通过从流通中删除一定量的代币,来影响加密货币市场上的代币价格的策略。
在中心化经济中,货币由中央银行匹配市场上货物的增长发行,以使这些货物能以稳定的价格交易。
也就是说,货币基础(货币供应)由央行调控。而在一个完全去中心化的货币系统中,没有一个中央的机构来规定货币基础。
相反,货币由点对点网络中的节点创造出来。因此就需要一种机制来平衡通胀和通缩。
代币的燃烧和比特币的产量减半作用一样,都是为了限制或者说调整代币在市场上的供应。
代币销毁的场景可以有很多,比如降低网络效用而产生的惩罚,用来修正错误时燃烧的代币,gas fee的燃烧,未出售的ICO的销毁,未领取奖励的销毁。
目前市面上存在两种销毁途径:
一是直接将token打入黑洞地址,由于黑洞地址私钥不可知,也就不能拿出来使用,即销毁。
另一种是项目方通过回购的方式将其销毁。币安计划通过从市场上回购的方式按季度分批销毁10亿(占其发行总量50%)的BNB。最近一次币安销毁了100万个BNB,价值$600M。随着越来越多的加密货币上线,有代币销毁机制的项目也更加受到投资者的青睐。
代币的销毁可以比作股票市场的股票回购。
苹果,eBay等公司都会从投资者手中回购股票。股票中,回购政策允许公司减少其流通股的数量,可以提高剩余股份的价值,还可以让公司在没有获得更多利润的情况下提高EPS(每股收益)。
在加密货币中,代币销毁的影响主要体现在代币价格上。
从燃烧出发看Token供应机制和传统金融(价值随着货币的增加而增加)不同的是,加密货币的数量相对有限。
当投资者购买其中一部分代币时,市场上可用的代币总数会减少,因此,每个代币的价值可能会增加,但并不一定!
加密资产可以分为三类:价值储存类,效用代币类和证券型代币。
对于价值存储类代币来说,由于价值储存的代币(如比特币、比特币现金等)是独立的货币基础,因此应该使用费雪交换方程式来评估它们的价值:
从燃烧出发看Token供应机制
解释:在物价水平(P)和商品产出量(Q)的乘积不变的情况下,随着货币流转速度(V)的增加,在一段时间内向市场中释放了更多的货币,货币的购买力(M)会下降。
在一个价值储存属性的货币系统中,合理的货币流通速度是经济健康的重要指标。美元的正常速度大概在5.5。
这意味着平均来说,相同的一美元每年在大约6个不同的人之间流转。
而在金融危机之前(当时美联储将货币供应增加了一倍),货币流通速度约为10。
从燃烧出发看Token供应机制市场对项目的信任和信心是项目是否成功的关键因素。除了赛道、团队、资本、技术创新等因素外,token的价格和市值也是市场对项目的最重要考量之一。
而市场对项目的信心非常大程度上体现在持有项目代币的时间和数量上。
代币的流转速度就是一种关于代币换手数量和频率的指标。
从这个角度看,Filecoin中的POS(质押证明)并不单单只是一种节点的共识机制,也是一种控制流通量的经济手段。
截止发文,FIlecoin全网质押量约为93M,约为流通量(149M)的62%。
Filecoin通过质押的方式,在预期稳定网络价值稳定增长(如活跃矿工数、新增有效算力)的情况下,极大地降低代币流转速度,推高单个FIL的价格。
除此之外,GAS费中的燃烧和对不可靠节点的惩罚中的销毁降低的流通量也会推高单个FIL价格。

原创文章,作者:Mabrary,如若转载,请注明出处:https://ipfser.org/2021/09/01/%e4%bb%8e%e7%87%83%e7%83%a7%e5%87%ba%e5%8f%91%e7%9c%8btoken%e4%be%9b%e5%ba%94%e6%9c%ba%e5%88%b6/

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